中國第一個5萬億城市-上海將迎來一家怎樣的支柱型汽車企業？2024年，上汽集團用規模擴張向質量效益增長的華麗轉身給出了答案。

 2024年，上汽集團把握雙循環戰略機遇，一整年助力經銷商去庫存60余萬輛，市值提升近千億元，將國產汽車銷往世界100多個國家和地區，終端銷量繼續排名行業第一，同時調整產能結構，擁抱新質生產力，向高質量發展要效益。不僅實現了經銷商債務壓力緩解，同時通過供給側改革，逐步出清過剩產能，更重要的是，"七大技術底座"進入2.0時代，一系列新能源標桿性工廠落成，L2-L4級自動駕駛具備量產能力，反向合資彰顯中國車企高質量"新四化"水平，將上海的新質生產力提升到空前的高度。

 上汽集團2024年實現產品年輕化、管理團隊年輕化，為未來油電氫多賽道發力奠定堅實基礎，更對中國現代化建設和汽車行業深度變革，再次提供了經典范例。

終端奪冠

 對于中國汽車行業來說，2024年是競爭最為激烈的一年，從上汽集團這家已連續登頂18年銷量冠軍寶座的車企受到的挑戰可見一斑。

 2024年12月，誰是中國汽車行業銷量頭名的爭奪趨于白熱化，在新能源汽車年產銷超千萬輛，市場占有率超50%的大環境下，以新能源車為主的比亞迪挑戰以燃油車為主的上汽似乎已經勝負可分，不過，上汽集團最終以終端交付463.9萬輛超過比亞迪，繼續領跑中國汽車市場。

 上汽集團批發銷量401.3萬輛，從另一個方面看，上汽集團批零差60余萬輛，正說明一年內實現了巨量的經銷商去庫存。

 上汽集團面對市場競爭加劇的環境，表現出汽車行業"壓艙石"的擔當。

 為了減輕經銷商的壓力，上汽集團主動控制了批發量。雖然這一舉措在短期內影響了利潤，但有助于恢復銷售網絡的健康狀態，避免經銷商因庫存積壓而陷入更嚴重的債務困境。通過主動調控批發量，上汽集團與經銷商共同應對市場變化，實現了風險共擔。

 針對市場價格戰帶來的壓力，上汽集團旗下的部分品牌如上汽大眾幾乎一整年，上汽通用從下半年開始主銷車型陸續開啟"一口價"模式和保值回購政策。這些政策消除了消費者在價格方面的顧慮，提升了購車信心。同時，也保障了經銷商的利益，避免了價格戰帶來的損失。

 回顧2024年的業績，上汽集團旗下上汽大眾實現銷量120萬輛，同比實現正增長；上汽通用實現連續6個月環比上漲；智己汽車全年銷量65505輛，同比勁增71%；自主品牌則占到上汽集團整體銷量的6成，新能源車銷量達123萬輛，再創新高。

 不僅在市場上去庫存，上汽集團還在設計產能上做出優化調整。

 2024年12月10日，上汽大眾成立40周年慶上，股東正式宣布奧迪專屬生產基地落戶安亭，即上汽大眾安亭二廠轉型為奧迪專屬工廠，德國最先進技術工藝和中國最先進智駕智艙技術將在上海孕育出新能源賽道的豪華新物種-AUDI。

 上汽大眾還在40周年慶期間宣布，將逐步縮減燃油車產能，加大向智能網聯新能源汽車生產的轉型。同時，上汽大眾安亭基地轉型將帶動產業鏈融合發展和產業新生態的集聚，致力于打造智電汽車生態圈，其他區域也將根據市場變化和新的生產需求進行調整。

 這意味著，以上汽大眾為代表的上汽集團供應鏈體系將向更高智能化升級，積極擁抱新質生產力。

 另外，上汽旗下另一家合資企業上汽通用股東雙方也據稱將討論產能削減和中國業務重組問題。上汽乘用車則在品牌方面深度整合，后臺研發更加聚焦，更加集中，優化效率。

 這些舉措都在表明，上汽集團洞察市場發展趨勢，主動實施供給側改革，為未來高質量發展未雨綢繆。

 上汽集團前董事長在2019年汽車行業遭遇整體下滑危機時就有一個判斷，中國經濟增長的深厚潛力、城鄉及地域發展的梯度差異、不斷增強的居民購買力都為中國汽車市場提供長期發展的巨大空間，中國汽車市場依然大有可為。

 這一觀點至今仍適用，而新的上汽集團管理團隊也在尋找新的增長點，力爭保持上汽集團的平穩發展。

 上汽集團董事長王曉秋就在上汽大眾40周年慶典上致辭時表示，當前全球汽車產業面臨著百年未有之大變局，電動化方興未艾，智能化又蓬勃興起。作為國內首家新能源汽車和海外銷量"雙百萬"車企，上汽集團全力發展智能電動車，加快攻堅固態電池、高階智駕、智能底盤等創新技術。上汽將繼續秉持開放共贏的精神，與德國大眾以及其他合作伙伴一起，領銜中國市場的合資品牌走向合資2.0時代，用技術實力捍衛中國汽車的行業地位。

 自2024年7月以來，上汽集團圍繞"全面深化改革工作方案（2024-2027年）"進一步加大改革與創新力度，加快新產品與技術落地，優化業務和產品結構，全力推動新能源與智能化轉型發展，上汽集團的新管理團隊在面對困難和挑戰時保持堅定的信念和不屈的精神，即使世界經濟發展趨勢不明朗，也要提前做好準備，持續提升全球競爭力。

加快出海

 2024年，上汽集團能穩守終端銷量第一車企榮譽，自主品牌、新能源汽車、海外業務"新三駕馬車"持續發力也功不可末，為該公司在應對復雜挑戰、深化結構調整的關鍵期，提供了強韌的發展動能和經營保證。

 2024年1-12月，上汽海外交付量達108.2萬輛，同比增長2.6%。MG品牌在歐洲市場累計銷量達24萬輛，雖然下半年遭遇歐盟反補貼調查不利影響，但全年仍保持同比正增長。

 作為中國汽車行業的領軍企業，上汽集團一直緊跟國家發展戰略步伐，加快開拓海外市場，構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，以適應新時代的需求。

 近年來，上汽集團是中國汽車企業中的"出海標兵"，在海外成功構建了包括創新研發中心、生產基地、營銷中心、供應鏈中心及金融公司在內的汽車產業全價值鏈，目前產品和服務遍布全球100多個國家和地區。

 2024年，上汽集團在出口量同比增長的同時，還全力打通出海新通道，為爭奪5000萬輛需求的海外市場提升競爭力，實施戰略布局。

 2024年12月12日，上汽集團旗下安吉物流建成海通太倉碼頭正式投入運營，這個長江流域最大的汽車滾裝碼頭，將全力開辟中國汽車品牌"跨洋出海"新通道。

 12月18日，上汽安吉物流引戰增資簽約儀式在上汽集團總部正式舉行，中遠海控、上港集團和上汽安吉物流將進一步深化在全球汽車供應鏈領域的戰略合作，為"中國汽車出海"打造"門到門"國際全鏈服務體系。

 12月23日，上汽集團委托江南造船建造的遠洋汽車運輸船（滾裝船）完成交付。

 目前，上汽旗下安吉物流已建成中國最大的汽車企業自營船隊，共擁有包括11艘江輪、9艘內貿海輪、13艘外貿海輪在內的各類汽車船33艘，并開通東南亞、墨西哥、南美西、歐洲、澳新等8條國際航線。

 未來，隨著7800、9000車級等9艘遠洋運輸船陸續入列，2026年上汽安吉物流外貿遠洋船隊的規模將達到22艘，航線資源覆蓋東南亞、波斯灣、地中海、英國、墨西哥-美西、美東、南美西、澳新等中國車企主要出口目的地，進一步支撐中國自主品牌加速跨洋出海。

 如此龐大自營船隊的建立，有利于上汽集團出口戰略的穩步推進。

 據了解，隨著全球貿易的發展，海運需求不斷增加，特別是汽車這種大宗商品，對海運的依賴程度較高。車企自建船隊可以確保物流運輸的穩定性和可控性，避免受到第三方物流公司的制約，降低運輸風險，從而保障供應鏈的穩定。同時，也會提升成本競爭力，降低運輸成本。

 2024年年初，受紅海水域頻頻發生商船遇襲事件影響，多家國際航運企業陸續宣布暫停紅海航線，并先后表示，由于改道繞行導致運輸成本增加，運費報價不得不隨之上漲。當時，上海航運交易所發布的2024年1月12日上海出口至歐洲、地中海航線基本港市場運價為每標箱3103美元和4037美元，較2023年11月17日前分別上漲338.9%和252.0%。

 對于有計劃加大在澳新、中東、南美、東盟以及新市場開拓的上汽集團來說，自建船隊還可以縮短運輸時間，提高運輸效率。特別是在需要快速響應市場需求的情境下，比如季節性促銷或區域性市場需求波動，擁有自己的船隊可以迅速調整運輸計劃，確保產品及時到達目的地，抓住市場機遇。同時，上汽可以更好地掌握物流環節，提高運輸效率和服務質量，從而增強在海外市場的競爭力。

 2024年12月30日，上汽集團與埃及曼蘇爾集團在新行政首都內閣總部簽署了戰略合作技術協議，正式開啟MG品牌在埃及本地生產組裝的項目。這不僅是上汽集團踐行"一帶一路"倡議，加強與沿線國家產業合作的生動實踐，也是上汽集團秉持開放合作、互利共贏的理念，積極拓展全球市場布局的重要舉措。

 近年來，海外市場蓬勃發展，建設完善的產業鏈也有利于上汽旗下品牌服務質量提升，打響中國以機電產品出口為主的"新三樣"的口碑，從而有利于車企增加經營收入及改善利潤結構。

 曾經依附于上汽集團的奇瑞汽車是近年來在海外市場開拓最為成功的車企，其國內的經銷商甚至都自豪，在中國30萬元以下的星途在海外的售價可以翻一倍，直接與BBA（奔馳、寶馬、奧迪）等豪華車展開競爭且利潤豐厚。奇瑞也依托于海外市場的蓬勃發展，2024年成功躋身《財富》世界500強，成為真正的國際化汽車企業。

回報耐心資本

 長期關注上汽集團股價變化的投資者不難發現，截止2024年12月30日收盤，上汽集團股價21.04元，較2024年第一個交易日股價13.19元上漲59.5%。這意味著，堅持長期主義，信奉價值投資的投資人，2024年在上汽集團那獲得豐厚回報。

 截止到2024年最后一個交易日，上汽集團的股價收報20.76元/股，相對于年內低點，市值猛增超1100億元。

 事實上，雖然上汽集團年累計銷量近年來下滑，但公司現金儲備充足、現金流狀況也非常不錯，再加上能夠調配各方的資源，在2024年已經呈現筑底企穩的發展態勢，在2024年年底已顯示出強大的市場恢復力。

 海通國際證券在最新的研報中指出，上汽集團在汽車科技領域對外展開合作之后，有望依托其國內領先的制作技術和規模，實現產品升級、附加值提升。同時，作為中國汽車出海的先行者和總量領先企業，上汽海外業務有望在貿易競爭中展現較強實力。給予"優于大市" 評級。

 這對于投資上汽集團的耐心資本，將有望看到持續的收益。

 大眾汽車集團已與上汽集團精誠合作四十載，就在2024年年底上汽大眾成立40周年慶典之前，雙方再次簽約將合資協議延長至2040年，明確2030戰略目標，堅定攜手上汽集團投資中國市場，推動上汽大眾在智能網聯汽車時代的轉型。

 大眾汽車集團管理董事會主席奧博穆2024年12月甚至在上海表示，"憑借強大的車型陣容、最高水平的智能科技以及對中國客戶需求的持續專注，我們有信心使上汽大眾在智能網聯汽車時代繼續占據領先地位。"

 與上汽合作近30年的通用汽車也在繼續加大投資重整中國業務，國泰君安證券在2025年1月的最新研報中透露，通用汽車計劃投入 50 億美元優化中國業務，期待上汽通用加速轉型。

 2024年12月25日，上汽集團旗下智己汽車宣布順利完成B1輪股權融資，共募集資金94億元，用于數字智能底盤、線控轉向、智能駕駛等核心技術的研發投入。

 本輪融資由國有投資機構和市場化投資機構繼續加持，充分體現了資本市場對智己長期發展潛力和廣闊前景的堅定看好。而智己汽車給予的回報是，正以銷量年同比勁增71%的速度，以及累計銷量破10萬輛的規模，走向持續向上的通道。

 去年，智己IM AD成為全行業第四家落地"全國都能開"的無圖城市NOA。2024年10月28日，發布"一段式端到端直覺式智駕大模型"，成為行業內首個同時具備L2、L3、L4級智能駕駛量產能力的品牌。

 這些都將為上汽集團與耐心資本打開更大的合作空間。

發展新質生產力

 三農問題專家溫鐵軍教授指出，只要符合人與自然和諧共生的生產力技術或要素，那它就是新質生產力。

 發展新質生產力有三個原則：一是要創新要素配置方式，就必須全面深化生產關系的改革；二是目標是要把"粗放的數量型增長"改為質量效益的增長，也就是舊階段的發展模式要靠新質生產力加以改進；三是不忽視傳統產業，不搞單一模式。

 十年來，上汽集團在智能電動核心技術領域的投入近1500億元，獲得了26000余項有效專利，涵蓋純電、混動、氫能三大整車平臺、以及電池、電驅、超混系統和智能車全棧解決方案的"七大技術底座"全面躍遷升級進入2.0時代，包括："星云"純電專屬系列化平臺、全新"珠峰"機電一體化整車架構、全新"星河"電氫一體化整車架構、全新"藍芯"混合動力總成、全新"綠芯"電驅總成、全新平臺化魔方電池、"銀河"全棧3.0智能車解決方案。

 目前，基于"場景創造價值、軟件定義汽車、數據決定體驗"的理念，上汽集團率先實現固態電池、全棧3.0智能車解決方案、整車中央協調運動控制平臺（VMC）等行業領先技術的量產裝車，并深入推進"算法+軟件+芯片"的協同開發，以及AI大模型等新技術的上車應用，通過打造"強勁的心"、"智慧的腦"、"健壯的身"，加快提升在電動智能網聯核心技術領域的競爭優勢，發展新質生產力。

 事實上，上汽集團在發展新質生產力早已成果顯著。

 2023年，上海市經信委發布《上海市100家智能工廠名單》，上汽大眾MEB智能工廠、上汽通用凱迪拉克數字化工廠、上汽匯眾底盤系統數字化智能工廠、上汽乘用車臨港基地數字化工廠位列其中，發揮了上海智能制造示范工廠標桿的帶動效應。同年，上汽乘用車臨港基地榮膺"上海市10家標桿性智能工廠"。

 2024年，上海市經濟信息化委關于公布上海市"質量標桿"（2023-2024）名單中，上汽集團《海外新項目質量策劃體系的創新與實踐》、上汽通用《基于數字化技術的整車試制質量管理經驗》、上汽大眾《實施以"一核三化"為引擎的全流程數智化生產管理的經驗》等多個項目在列。

 截至2024年12月30日，入選2024年度上海市先進級智能工廠名單中，還有上汽通用動力科技（上海）有限公司。

 2025年1月，上汽通用五菱成為首個累計產銷量達3000萬輛的中國品牌車企。3000萬輛，是五菱人以奮斗鑄就的里程碑，更是上汽通用五菱新質發展的新起點。上汽通用五菱全球首創的精益智造島式工廠，也被中汽中心評為"汽車制造超級工廠"。

 外界也許看得到上汽集團近年來銷量規模在縮小，在逐漸脫離粗放型增長模式，看不到的是，上汽集團的技術實力、專利數量、研發水平和數字化水平在不斷增厚增強，加快向質量效益型增長轉型，堅定發展新質生產力，為中國現代化建設貢獻上汽力量。

著眼生態文明

 目前，上汽集團轉型成果豐碩，不僅終端銷量穩居行業首位，繼續引領行業前行，而且先進技術也正加快落地，服務國內國際市場的所有消費者，為生態文明建設貢獻力量。

 據了解，上汽賽可智能主導研制的L4級Robotaxi在上海、 蘇州和深圳落地運營，累計行駛里程達400萬公里。2026年底，上汽將發布面向量產的L3級自動駕駛解決方案，有望率先為消費者帶來行業領先的自動駕駛體驗。DMH超級混動技術：模塊化、集成化、專屬化三大技術特點，實現2208km續航，打破吉尼斯長續航記錄。上汽集團研發的固態電池預計將在2025年搭載在自主品牌車型上，2026年全固態電池量產。

 上汽集團2024年銷量筑底回升，是其一系列順應市場變化舉措出臺的成效，也是市場對其未來發展前景看好的表現。

 上汽集團憑借中國市場智能電動化的發展趨勢，以及自己強大的智能電動化領域的技術儲備，逐步走向反向賦能合資品牌的道路，領銜中國市場的合資品牌走向合資2.0時代，用技術實力捍衛中國汽車的行業地位。

 據悉，上汽集團旗下合資公司正全面吹響反攻號角，到2030年，僅上汽大眾就將推出18款新車型，其中15款將專為中國市場開發，上汽奧迪將在油電雙賽道全面發力，上汽通用汽車奧特能2.0多元驅動平臺、全新一代智能座艙平臺、全新一代智能駕駛平臺將陸續部署;從2025年到2027年,計劃推出12款全新車型。

 不僅產品年輕化，上汽集團的管理層也在年輕化。

 2024年，上汽集團實現了公司董事長、總裁及多個重要板塊管理層更替，新管理層呈現年輕化態勢，強力推進中國汽車產業合資合作邁入從"技術引進"到"技術共創"的全新時代。

 目前，汽車行業正處于深度變革期，上汽集團作為我國改革開放的產物和汽車行業領頭羊，上海市委市政府對上汽集團充滿期待，全力支持其轉型發展。

 2024年11月11日上海市市委書記陳吉寧在調研上汽集團后強調，要牢牢把握主戰場和主攻方向，聚焦國內市場和新能源汽車發展推進系統性改革。順應汽車行業高端化、智能化、綠色化趨勢，正確處理各個業務板塊的關系，以更大力度推進管理、營銷、組織架構、企業文化建設等領域改革創新。堅決打贏創新轉型戰，不斷提升核心競爭力，為上海高質量發展和現代化建設作出更大貢獻。

 新能源汽車與生態文明建設之間的關系緊密相連，新能源汽車在推動生態文明建設方面發揮著重要作用。

 據悉，上汽集團是國內規模領先的汽車上市公司，正在緊緊圍繞"以用戶為中心"，發力新一代智能電動汽車，加快向技術升級化、業務全球化、品牌高檔化、體驗極致化的用戶型高科技企業轉型。

 目前，上汽集團全面掌握了新能源時代、智能化時代所需的所有核心技術，擁有雄厚的技術積淀和底蘊，將有力支撐自主品牌業務持續向上突破，并實現對合資品牌的產品賦能。

 40年前，上汽集團以桑塔納為代表，開啟了"引進一款車型 改變一個行業"的傳奇歷程，如今，以奧迪-上汽合作項目為契機，上汽集團再次展現出能為中國現代化建設和汽車行業深度變革提供經典范例的實力。

 就像同濟大學朱西產教授在接受央視財經專訪時所說的，合資1.0時代，我們看到上汽大眾帶來了技術，帶來了整個品質控制的流程，并且上汽大眾率先進行了本地化的自主開發，最暢銷的車型就是朗逸。進入2.0時代，關鍵詞變成了創新，智能新能源汽車的開發，最適合的地方就是在中國。中國汽車用戶對高新技術接受度高，用戶群在中國，并且通過政府的政策引領，中國已經具備了電動汽車核心零部件智能座艙全產業鏈，有非常好的供應鏈體系，上汽集團在智能化新能源革命中，依然要堅持國際化的戰略，所以非常看好上汽集團和德國大眾集團這次的續約，希望上汽大眾能夠在合資2.0時代再結碩果。

 今年將是"十四五"收官之年，也是"中國制造2025收官"之年，對上汽集團而言，穩居行業首位機會仍大于威脅，未來進入向上新周期的上汽集團值得期待。而唯一有變數的是，市場會不會給上汽集團充足的時間接受考驗，畢競，以比亞迪、特斯拉、蔚來為代表的新勢力將在未來不斷挑戰上汽集團行業領先地位。

 不過，上汽集團總裁賈健旭認為，造車新勢力永遠要解決融資和產品兩端的問題，而傳統車企只需專注主業，安心造好車。

 上汽集團2024年三季報顯示，三季度凈現金流為267.02億元，同比增長272.85%，該公司年輕化的管理團隊需保持戰略定力，在全球汽車產業價值鏈重構的過程中，全力搶占有利地位和制高點，加快推動業務轉型升級，引領上汽集團向成為具有全球競爭力和影響力的世界一流汽車企業的目標大步邁進。

 這樣的上汽集團值得"向天再借500年"，在全球經濟從產業資本主導轉向金融資本主導的新時代，實現穩步跨入持續向上新周期。